İsviçre 1291’de kuruldu. Batı Avrupa’nın ortasında yer alır, tarihini ve kültürünü Almanya, Avusturya, İtalya ve Fransa ile paylaşır.

Avrupa’nın ortasında olmasına rağmen İsviçre, Avrupa Birliği’nin bir parçası değildir.

1990’ların ortalarında AB ve İsviçre arasında görüşmeler yapılırken, İsviçre halkı AB’nin bir parçası olma önerisini reddetti.

O zamandan beri, İsviçre ekonomik bağımsızlığını korumuştur.

İsviçre küçük bir ülke olarak kabul edilir, ancak size tıka basa olduğunu söyleyeyim! Kilometre kare başına 203 kişi düşer.

İsviçre, iki Dünya Savaşına da katılmayı reddettiği için tarafsızlığıyla da bilinir.

Rakamlar

• Komşular: Almanya, Fransa, İtalya, Avusturya

• Boyut: 41.285 km²

• Nüfus: 8.420.700

• Yoğunluk: Kilometre kare başına 203 kişi

• Başkent: Bern

• İsviçre Konfederasyonu Başkanı: Doris Leuthard

• Para Birimi: İsviçre Frangı (CHF)

• Ana İthalatlar: Makine ve nakliye ekipmanları, tıbbi ve eczacılık ürünleri, diğer kimyasallar, mamul mallar

• Ana İhracat: Kimyasallar, saatler ve saatler, gıda, enstrümanlar, mücevher, makine, ilaç, değerli metaller, tekstil, Rolex, Roger Federer

• İthalat Ortakları: Almanya% 26.19, İtalya% 10.46, Fransa% 8.4, Amerika Birleşik Devletleri% 6.08, Çin% 5.75, Avusturya 4.4%

• İhracat Ortakları: Almanya% 18,5, Amerika Birleşik Devletleri% 11.61, İtalya% 7.61, Fransa% 6.96, İngiltere 5.67%

• Zaman Dilimi: GMT + 1

• Web sitesi: http://www.switzerland.com/en.cfm/home

Ekonomik Genel Görünüm

İsviçre, kişi başına düşen gelir bakımından dünyanın en zengin ülkelerinden biridir (toplam GSYİH’nin ülke nüfusuna bölünmüş halidir).

2010 yılında toplamda 529,9 milyar dolar üretti. Dünyadaki yedinci büyük 46.815 dolarlık bir GSYİH’ya sahiptir.

Ana ticaret ortakları Almanya, ABD, Fransa, İtalya, Avusturya, Rusya, İngiltere ve Japonya’dır. İsviçre de ihracatına büyük ölçüde bağımlı olup, bunun yaklaşık olarak GSYİH’sının yaklaşık % 30 – % 58.2’sine tekabül etmektedir.

İsviçre’nin ana sanayileri; makine, kimya, tekstil, hassas aletler ve saatlerdir. Saatler İsviçre’nin çıkışının iyi bir parçasıdır! Her neyse, harekete geçme zamanı!

Para ve Maliye Politikası

Halen Thomas Jordan’ın başkanlığını yaptığı İsviçre Ulusal Bankası (SNB), ülkenin para ve kredi koşullarını etkileyerek ülkenin para politikasını yürütmektedir.

Bankanın politikalarını belirlemekten sorumlu olan Yönetim Kurulu; Başkan, Başkan Yardımcısı ve üçüncü bir üye olmak üzere 3 üyeden oluşur. Bu doğru – sadece üç kişilik bir yönetim kurulu var!

Çoğu merkez bankasının aksine SNB üç ay boyunca sabit bir rakam yerine, istenen faiz oranı (aynı zamanda Libor olarak da adlandırılır) için bir hedef aralığı belirler.

Aşırı değerli bir CHF enflasyonun artmasına neden olabilir ve aynı zamanda ülkenin ihracatını zayıflatabilir.

İsviçre’nin ihracata olan güçlü güveniyle  SNB  zayıf bir CHF’yi tercih ediyor ve zayıflaması için forex piyasalarına müdahale etmekte tereddüt etmiyor.

SNB’nin en önemli para politikalarından biri düşük enflasyon hedeflemesidir. Banka’nın TÜFE’de izlenen enflasyon hedefi, yılda % 2’nin altındadır.

Banka daha sonra, açık piyasa işlemleri yoluyla ve Libor oranını ayarlayarak ülkenin gerçek enflasyon oranını etkilemeye çalışacaktır.

Açık piyasa işlemlerinden bahseden banka, kısa vadeli geri alım (repo) işlemleri yoluyla Libor oranını etkilemektedir.

Repo, belirli bir menkul kıymetin nakit olarak satılmasını ve aynı menkul kıymetin daha sonraki bir tarihte belirlenen fiyattan geri alınmasını taahhüt eder.

Açık piyasadaki faiz oranı, SNB’nin istediği bandın üzerine çıkarsa merkez bankası diğer bankalara repo işlemleri yoluyla, daha düşük repo oranlarında daha fazla likidite sağlayacaktır.

Öte yandan SNB, repo oranını artırarak likiditeyi de azaltabilir ve sonuçta Libor oranını da artırabilir.

Mali açıdan İsviçre’nin sahip olduğu tek çekici maliye politikası, gelişmiş ülkeler arasında en düşük vergi oranlarına sahip olmalarıdır. Aslında çoğu zaman “vergi cenneti” olarak adlandırılır.

İsviçre’de kurumlar vergisi oranları %8,5 – %10,0 aralığındadır. Bu banka gizlilik yasalarına ek olarak İsviçre’yi dünyanın en iş dostu ülkelerinden biri haline getirmektedir.

CHF’yi tanımak

Çok uzun bir zaman önce, Euro’yu kabul edene kadar Fransa, Belçika ve Lüksemburg da paralarını frank olarak nitelendirdiler.

Şu anda İsviçre, para birimi olarak Frank’ı (CHF) kullanan tek ülkedir ve artık “İsviçre Frangı” adını almıştır.

Finans camiasında, İsviçre Frangı “İsviçreli” olarak bilinir.

İsviçre’nin tarafsızlığına teşekküler…

İsviçre’nin banka gizlilik yasaları nedeniyle siyasi olarak tarafsız olduğu düşünülürken, CHF’ye “güvenli liman” statüsü de kazandırılıyor. Genellikle, ekonomik belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar fonlarını İsviçre’ye taşıyarak CHF’nin değer kazanmasına neden olur.

Hala bling-bling çağında sıkışıp kaldım!

İsviçre sadece AB’nin “havalı çocukları” na katılmayı reddetmekle kalmıyor, aynı zamanda hala altın standartına bağlı kalabilen tek ülkedir.

Ülkenin parasının yaklaşık% 25’i altın rezervleriyle destekleniyor ve CHF’ye altın fiyatı ile % 80’lik bir korelasyon sağlıyor. Bu, altın fiyatı her yükseldiğinde CHF’nin de artacağı anlamına gelir.

CHF için Önemli Ekonomik Göstergeler

GSYİH – Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), ülkenin nihai mal ve hizmetlerin toplam değerinin ölçüsüdür. Rapor, ekonominin toplam üretimindeki değişimini önceki döneme göre gösteriyor.

Perakende satışlar – Ana perakende satış raporu, perakende satış seviyesindeki toplam satış değerindeki aylık değişimi ölçer.

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) – TÜFE, mal ve hizmet sepetindeki fiyat değişikliklerini ölçmektedir. Enflasyon analizine yardımcı olduğu için TÜFE, SNB tarafından yakından takip edilmektedir.

Ticaret Dengesi – Ticaret dengesi, ülkedeki ihraç ve ithal mallar arasındaki değerlerin toplam farkını ölçer. İsviçre çok güçlü bir ihracat endüstrisine sahip olduğundan, yatırımcılar ekonominin ne kadar iyi gittiğini ölçmek için genellikle ülkenin ticaret dengesine bakarlar.

CHF’yi ne Harekete Geçirir

Altın fiyatı

Daha önce de belirtildiği gibi İsviçre Frangı’nın % 25’i altın rezervleriyle desteklendiği için CHF’nin altın fiyatı ile % 80 oranında bir korelasyonu vardır.

Altın fiyatları yükseldiğinde, CHF genellikle yükselir. Tersine, altın fiyatları düştüğünde, CHF de aynı şekilde düşmektedir.

Euro Bölgesi ve ABD’deki gelişmeler.

İsviçre, ihracata bağımlı bir ülke olduğundan, Avro Bölgesi ve ABD’deki büyük ticaret ortaklarının ekonomik gelişiminden büyük ölçüde etkilenmektedir.

İsviçre’nin euro bölgesindeki en büyük ihracat ortakları Almanya (% 21.2), Fransa (% 8,2), İtalya (% 7,9) ve Avusturya’dır (% 4,5).

Bu arada ABD, İsviçre’nin ihracatının yaklaşık% 8,7’si. Bu ülkelerin herhangi birinde düşük ekonomik performans, İsviçre için daha az iş anlamına gelebilir.

Pürüzlü Sınırdaşlar

Avrupa’daki komşularında, özellikle de euro bölgesinde politik gerilim, yatırımcıların İsviçreli’nin güvenliğine kaçmalarına sebep olabilir.

Euro bölgesinin, ECB’nin tüm grup için bir dizi para politikasını yönlendirip uyguladığı 16 eyaletten oluşan bir kulüp olduğunu unutmayın.

Üye ülkelerin ekonomilerinin farklı adımlarla büyüdüğü göz önüne alındığında, ECB politikaları bazen tek bir ülkenin belirli bir zamanda ihtiyaç duyduğu şeylere karşı çıkar.

X faktörü

USD / CHF de EUR / CHF gibi çapraz döviz kurlarından etkilenir. Örneğin, ECB’nin faiz oranındaki bir artış nedeniyle EUR’nun değerlemesinde bir sıçramaya, USD/CHF’ de zayıflamaya sebep olabilir.

Birleşme ve Devralma (M & A) Faaliyetleri

İsviçre’nin ana sektörü bankacılık ve finanstır. Birleşme ve devralma (M & A) faaliyetleri veya sadece firmaların alım satımı çok yaygındır.

Bu, CHF’nin spot fiyatlarını nasıl etkileyebilir?

Örneğin yabancı bir firma İsviçre’de bir işletme satın almak istiyorsa, bunun için CHF’yi kullanarak ödemek zorunda kalacak. Öte yandan bir İsviçre bankası bir ABD firmasını satın almak isterse o zaman CHF’sini USD ile değiştirmek zorunda kalacak.

USD/CHF Ticareti

USD / CHF USD cinsinden işlem görmektedir. Standart lotlar 100.000 $, mini lotlar ise 10.000 dolar.

CHF cinsinden pip değeri, 1 pip (0.0001) USD / CHF oranına bölünerek hesaplanır.

Kar ve zarar İsviçre Frangı cinsindendir.

Bir standart lot pozisyonu için, her bir pip dalgalanması 10 CHF değerinde.

Bir mini lot pozisyonu için, her pip dalgalanması 1 CHF’dir.

Göstermek için, USD / CHF hakim piyasa oranı 1.0600 ise ve bir standart lot işlemek istiyorsanız, bir pip 9.4340 USD eşdeğer olacaktır.

Marj hesaplamaları tipik olarak USD cinsindendir. 100: 1 kaldıraçta 100.000 birim USD / CHF’yi kontrol etmek için 1000 $ ‘a ihtiyacınız var.

USD / CHF Ticaret Taktikleri

İsviçreli çiftler (USD / CHF ve EUR / CHF) genellikle yalnızca Avrupa ticaret seansında aktiftir.

Her iki döviz çifti de çoğu zaman aralığa bağlı olma eğilimindedir. Bu göz önüne alındığında, çoğunlukla ani çıkış ve kırılmalara karşı hassastırlar.

Daha önce de belirttiğimiz gibi SNB, İsviçrelinin değerlenmesi konusunda isteksiz. Forex piyasasına CHF’yi zayıflatmak için özellikle tarihsel seviyelere ulaştığında müdahale ettiği bilinmektedir.

Örneğin riskten kaçınmadaki yükseliş nedeniyle USD / CHF yıllık olarak düşük seviyesine düşerse SNB çifti daha yüksek seviyelere taşımak için ortaya çıkabilir.

Ayrıca, büyük ticaret partneri olan Euro Bölgesinin ekonomik temellerini izleyerek CHF ticareti yapabilirsiniz. Avro bölgesindeki herhangi bir ekonomik ya da politik gerilim, yatırımcıları İsviçrinin güvenliğine yönlendirebilir.

Buna göre, EUR / CHF gibi para birimi çaprazları, örneğin USD / CHF gibi işlemlerde kullanılabilir. ECB’nin EUR / CHF’yi artıran bir faiz artırımı da USD / CHF’yi etkileyebilir.